货币基金迎来史上最严新规！余额宝们被套上“紧箍咒”(2)

　　其中以余额宝代表的宝宝类产品是货币基金规模快速增长的主力军。余额宝1.43万亿的规模，已经超过招商银行1.3万亿的存款规模，其占整个基金市场的比重比世界第一大行工商银行占全银行业的比重要大得多。

　　工商银行董事长易会满近日在2017中国银行业发展论坛上点出当前四大金融乱象，其中一大矛头直指货币市场基金产品，称“个别货币市场基金产品功能异化，以公募基金之名，行银行功能之实等。

　　华尔街见闻主编精选此前提及，货币基金规模之壮大，对银行业的冲击不言自明，其不仅造成银行存款吸引力的降低，对贷款形成压力，也提高了同业拆借的成本。

　　此外，庞大的货币基金规模蕴藏流动性风险。受制于机构自身和制度环境的约束，在份额大幅增长的同时，货币基金的流动性管理能力并未同步提升。一旦宏观环境出现较大波动，引发大量机构赎回行为，很容易突破公募基金自身的流动性管理上限，从而引发市场流动性冲击。

　　中金表示，整体来看，新规限制公募基金（包括货币市场基金在内）的定制发展；在货币市场基金方面，从提高资产配置的评级、提高资产配置分散要求和200倍风险准备金等多个角度，增大配置难度和过度扩张货币基金规模的吸引力，进而约束货币市场基金规模的增长；此外，在资产配置、平均剩余期限、集中度等更为严格的要求，增强货币基金流动性、降低流动性风险的同时，也会降低货币基金的收益率，从而降低其吸引力，不利于货币基金规模的扩张。

　　实际上，余额宝今年已经主动进行过两次调整。天弘基金8月11日宣布，8月14日起，将个人持有余额宝的最高额度调整为10万元。这也是继5月27日将个人最高持有额度自100万元调整为25万元以来，年内第二次调整额度。