字节跳动拟以4000亿美元估值回购至多60亿美元股份，较上轮上调两成

　　字节跳动计划以约4000亿美元的估值，从现有投资者手中回购不超过60亿美元的股份。 该公司最近在一封致投资者的信中通报了这一要约，回购价格定为每股241.35美元，对应的整体估值约合2.67万亿元人民币，比一年前上轮回购时的水平高出约20%。

　　对于这家从未上市却常年位居全球最具价值私营公司之列的巨头而言，回购是其惯常使用的资本安排——在为老股东提供退出流动性的同时，也在一级市场形成新的估值锚。回顾其历史定价轨迹，这条估值曲线一路稳步上移：2023年底约为2680亿美元，去年上轮回购时已升至约3300亿美元量级，而部分二级市场交易中的报价一度接近5000亿美元。此轮4000亿美元的定价，延续了这一持续抬升的走势。

　　信中还披露了两项关键安排。 其一，字节跳动提议将“上市或授予外部股东出售全部持股权利”的截止日期从今年12月11日再次推迟四年，至2030年12月11日，为公司的上市节奏留出更充裕的缓冲期。其二，公司详细阐述了向AI部门员工提供合计3亿股股票的计划，这些股份的价值将与公司AI业务的价值挂钩——此举正值字节跳动加大激励力度、招募并留住AI人才之际。

　　值得注意的是，回购与估值提升的意义并不止于财务安排。随着大模型竞赛从参数规模转向推理成本、算力供给与商业化闭环的比拼，资本市场正在用更高的估值给头部平台的长期投入能力重新定价；而AI股份激励的推出，则直接指向人才争夺这一AI竞争的核心变量。至于这轮60亿美元回购的最终落地情况及后续估值走向，仍有待公司正式文件与执行结果进一步印证。